Technikai elemzésen alapuló kereskedési stratégiák
Elmentve itt :
| Szerző: | |
|---|---|
| További közreműködők: | |
| Dokumentumtípus: | Diplomadolgozat |
| Kulcsszavak: | indikátor kereskedési stratégia mozgó átlagok piaci hatékonyság részvény technikai elemzés tőzsdei kereskedés |
| Online Access: | http://dolgozattar.uni-bge.hu/44346 |
| Kivonat: | Az amerikai részvénypiac a 2022-es évet megelőző több mint 10 évben szárnyalt, a befektetők egy egyszerű indexkövető stratégiával is jelentős hozamra tudtak szert tenni. A piac legyőzésének, túlteljesítésének a vágya ebben az időszakban sem hagyott alább, így az ezen célokat elősegítő tőzsdei elemzési módszerek, azaz a fundamentális és a technikai elemzés továbbra is nagy népszerűségnek örvendenek a kereskedők körében. Szakdolgozatom középpontjában éppen ezért az egyik elemzési módszer, a technikai elemzés áll, és annak a vizsgálata, hogy érdemes-e ezen tőzsdei elemző módszeren alapuló stratégiákat alkalmazni kereskedéseink során, lehetséges-e többlethozamot elérni segítségükkel, illetve képesek-e arra hogy az általuk elért hozamok túlszárnyalják a piaci hozamokat. A technikai elemzés hatékonyságát egy indikátorokon, mégpedig egy mozgóátlagokon alapuló kereskedési stratégia segítségével vizsgáltam. Az általam választott stratégia, közismert nevén aranykereszt és halálkereszt stratégia kereskedési jelzéseit egy rövidebb és egy hosszabb mozgóátlag keresztezései biztosítják, oly módon, hogy ha a rövid mozgóátlag alulról felfelé metszi a hosszút, az vételi jelzésként szolgál, az eladást pedig az jelzi, amikor felülről alulra töri át a rövid a hosszú mozgóátlagot. A kutatásom során az 50 és a 200 napos mozgóátlagok kombinációját alkalmaztam.A dolgozatom két általam felállított hipotézis köré épült. Az első szerint az aranykereszt és halálkereszt stratégiával magasabb hozam érhető el alacsonyabb kockázat mellett 10 éves időtávon egyedi értékpapírokon, mint ha az összes tőkét ugyanazon papírokba fektetnénk a vedd meg és tartsd azaz a buy and hold módszerrel. A második hipotézis pedig arról szólt, hogy magasabb hozam érhető el az aranykereszt és halálkereszt stratégiával abban az esetben, ha egyszerű mozgóátlagok helyett exponenciális mozgóátlagokat alkalmazunk. A stratégia jövedelmezőségének vizsgálatát visszateszteléssel, azaz historikus adatokon történő teszteléssel vittem véghez. A 7 részvényt, melyeken a stratégiát teszteltem az USA legnagyobb piaci kapitalizációval rendelkező vállalatai közül választottam ki. A kereskedés során egyszerre mindig csak egy pozíció volt nyitva, a pozíciók nyitása a kereskedési szignáloknak megfelelően történt, egy pozíció pedig akkor zárult le, amikor egy ellenkező irányú pozíció nyitása történt.Az eredmények elemzése a következő 3 mutató segítségével történt: teljes hozam, teljes visszaesés és Sharpe mutató. A 7 részvényből 6 esetében jobb döntésnek bizonyult a buy and hold módszer, ugyanis ezen részvényeken mindhárom mutató tekintetében jobb eredmények születtek ezzel a módszerrel. A kivételt képző részvény a többnyire csökkenő trendet követő Exxon Mobil volt, ezen a részvényen a mozgóátlagokon alapuló stratégia generált jobb eredményeket. Az első hipotézis ezen eredmények alapján elvetettem.A második hipotézis bizonyításához a kutatásom első felében vizsgált 50 napos és 200 napos egyszerű mozgóátlagok keresztezésein alapuló aranykereszt és halálkereszt stratégia jövedelmezőségét hasonlítottam össze az ugyanezen periódusú exponenciális mozgóátlagokat alkalmazó aranykereszt és halálkereszt stratégiával. Mivel a kiválasztott 7 részvényből csak 4 esetében tudtam magasabb hozamot elérni az exponenciális mozgóátlagok alkalmazásával, így ezt a hipotézist is elvetettem.Összességében az általam vizsgált a technikai elemzésen alapuló stratégia nem bizonyult hatékonynak, a buy and hold hozamokat legtöbbször képtelen volt utolérni, arról nem is beszélve, hogy jóval kockázatosabbnak bizonyult annál, ha csak megvesszük és néhány évig tartogatjuk a részvényt. Emellett pedig sok esetben a 10 éves piaci hozamokat sem tudta utolérni az aranykereszt és halálkereszt stratégia, ha mégis sikerült neki, az nem a stratégiának volt köszönhető, hanem annak, hogy az alaptermék árfolyama egyébként is hatalmas mértékben növekedett. |
|---|