Van-e momentum a momentum részvény stratégiában
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Other Authors: | |
| Format: | Thesis |
| Kulcsszavak: | adatbázis részvény hozama részvényárfolyam részvényelemzés tőzsde |
| Online Access: | http://dolgozattar.uni-bge.hu/53920 |
| Abstract: | A dolgozat alapvető motivációja a részvényhozamokban megfigyelhető előre jelezhetőség vizsgálata az amerikai részvénypiacokon. Az egyik legismertebb stratégia a momentum hatás, miszerint a múltban jól teljesítő részvények a jövőben is pozitív hozamot fognak elérni, és a vesztesek alacsony várható hozamot érnek el. Ez a jelenség rengeteg helyen megjelenik, számos befektetési terméknél, nem csak a részvényeknél. Sok elmélet keresi a választ erre a momentum jelenségre, de egyértelműen elfogadott elmélet még nincs. Ha van momentum a momentum-stratégiában, akkor sokkal jövedelmezőbb lehet a kereskedési stratégia, ami hasznos lehet befektetőknek és az elmélettel foglalkozóknak egyaránt. A tanulmányban azt vizsgálom, hogy van-e momentum a momentum részvény stratégiában. Tehát igaz-e, hogy a múltban jól teljesítő részvények a jövőben is jó hozamot fognak elérni, és így fordítva. Ennek nagy jelentősége, hogy jobban megértjük a stratégiát és tovább tudja javítani a jövedelmezőséget. További kérdések közé tartozik, hogy ezek egy időszakot; gazdasági helyzetet ragadnak meg és azért vizsgálom hipotézisként, hogy van-e benne napi állandóság, további érdekes kérdés, hogy ez mennyire stabil és időben állandóan megbízhatóan sikeres-e ez a stratégia. Egy új stratégiát alkottam a kutatási kérdés vizsgálatához, amelyben az eredeti stratégiát követtem, ha előző nap pozitív hozamot hozott és shortoltam, ha az előző nap negatív hozamot hozott. Kenneth R. French adatbázisból nyertem ki a szükséges adatokat, melyeket párosított t-statisztikákkal elemeztem. Évtizedekre bontottam a vizsgált időszakot, és így elemeztem tovább a napi adatok segítségével, hogy szignifikánsan jobb-e az előző napot figyelembe vevő stratégiát követni, mint simán egy hold stratégiát. Összességében megállapíthatjuk, hogy az amerikai részvénypiacokon a momentum faktoron alapuló kereskedési stratégiai alkalmazása erősen szignifikáns abnormális hozamot generált, tehát az eredmények teljes konzisztenciát mutatnak egymással, de ezeket az eredményeket az új stratégia alkalmazásával tovább lehet javítani. |
|---|